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发表于 2018-06-20 11:14:22

  德勤中國昨日發表報告指,雖然預料下半年最少5隻集資逾100億元的新股登陸香港,但申請上市名單顯示以中小型申請者為主,故維持今年香港有180隻新股、集資1600億至1900億元的預測。A股方面,德勤料下半年新股發行活動與上半年相若,全年約有120至160間企業上市,集資1700億至2000億元人民幣。

  德勤報告顯示,包括計劃於6月21日至28日開始進行股份買賣的新股在內,本港上半年將會有101隻新股,較去年同期68隻增加49%;集資約503億元,按年下降8%。

  上半年新股以港企為主

  德勤分析數據顯示,今年新股數量以香港企業為主,接近五分之三。來自香港及澳門公司的新股數量比例微微增加4個百分點,來自海外公司的新股數量比重上調7個百分點,來自中國內地企業的新股數量下調3個百分點至30%(30隻)。另外,來自中國內地企業的新股為香港新股市場帶來84%的融資金額,約421億元,比去年同期85%稍微下降(468億元)。

  至於來自新加坡、馬來西亞、澳洲和美國等地的14隻新股合共融資約18.1億元,較2017年同期6.9億元(5家)增加162%。

  從行業分析上可以看出,消費行業是香港IPO重中之重,比去年上半年增加了12個百分點,佔比33%,位列全部行業第一;其次是房地產行業,佔比20%;接下來依次是科技、傳媒和電信行業,佔比17%;制造行業佔比11%;能源和資源行業佔比7%;最後是金融服務行業和醫療及醫藥行業分別佔比6%。

  中小企在港上市熱情高

  至於上半年全球新股集資排名方面,紐約證券交易所仍然排在全球最受發行人歡迎的上市地之首,納斯達克隨後。上海證券交易所的排名受惠於一隻來自新經濟公司的超大型新股,而超越德國證券交易所。此中凸顯了獨角獸在環球資本市場的崛起和所擔當的重要角色。港交所則以大量新股上市取得了第五位。

  德勤中國全國上市業務組聯席主管合夥人歐振興指,今年上半年香港新股市場仍然活躍暢旺,主板和創業板上市要求提升和美國縮表、中美貿易摩擦等事件,仍無損中小企業對上市的熱忱。然而,由於新股市場以中小發行人為主導,導致平均集資規模進一步縮細。

  獨角獸公司市值大影響排名

  德勤認為,新上市規則推行後,包括部分知名中資獨角獸在內的新經濟公司,將於下月起陸續來港上市,或會有助提升港交所(388)及上交所在全球新股集資排行榜第三季度的位置。

  下半年將面臨美元強勢、中美貿易關系轉趨緊張,以及英國脫歐的不確定性持續等問題。德勤分析,下半年本港將有最少5隻集資額最少100億元的新股,並與金融服務、科技和消費行業相關。但由於目前申請上市名單以中小型申請人為主,因此德勤維持全年本港將有大約180隻新股、集資1600億元至1900億元的預測。歐振興指,該集資額或令香港市場在全球集資排名晉身三甲。

  A股IPO市場維持緩慢勢頭

  A股IPO市場自2018年起,一直維持緩慢勢頭。該市場截至6月30日,以63隻新股集資931億元(人民幣,下同)收結,相較去年首6個月完成246隻新股發行、集資1255億元相差甚遠。新股發行數量和集資金額均告下跌,分別為74%和26%。

  德勤中國全國上市業務組A股資本市場主管合夥人吳曉輝表示,內地實行創新企業境內發行股票或中國存託憑證(CDR),以及更嚴格的上市申請審核指引出台,將使A股市場從高度密集發行轉型為以質量為先的市場。與2017年全年相比,2018年首6個月更多申請個案被否決,而更少個案獲得通過。中長遠來說,這將可能令資本市場在更多備受矚目和有質量的發行人支持下穩定性更高。

  由於可以滿足發行股票或CDR要求的創新企業數目有限,而上市審核繼續從嚴,德勤預計,2018年下半年,內地新股發行活動將會與上半年相若。全年大約會有120到160間企業上市集資1700億到2000億元。大量中小型制造、科技和消費企業在申請上市隊伍當中,這意味著今年餘下時間,A股市場的新股發行數量將會以此三類行業企業為重。

  吳曉輝也指出,內地資本市場進一步開放予環球投資者,包括擴大內地和香港互聯互通每日額度、A股被納入MSCI,以及快將開通的「滬倫通」,意味著A股的估值將會與其他同類型股票漸漸看齊,而A股市場的走勢也會變得對國際事件更趨敏感。


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